8月3日，据财新网报道，360刚从纽交所摘牌返回中国上市，便抛出了重组方案。值得注意的是，参与私有化的投资人事先对该重组方案毫不知情。此消息一出便引发广泛关注。业界普遍认为，360有意隐瞒投资人的举动有违“契约精神”，引发投资人不满。而更为令人震惊的是，360本次重组方案中被剥离的业务存在严重亏损，或将无法单独上市，因此，投资人权益也将受到严重损害。

　　据财新网消息显示，奇虎360在这份临时发起的分拆方案中，计划把金融、桌面、手机业务和健康剥离，留下搜索、安全等主体业务寻求上市。而投资人却表示，并未被告知有此分拆计划。面对仅仅对各个拆分板块目前的经营和股权情况等作了简要说明的材料。投资人坦言了自己心中的不满意：“很多数据不知道是怎么算的，也不接受尽职调查，我们只能一项项去问。”事实上，投资人对企业的分拆重组等重大决策保有知情权，而投资人却对奇虎360此方案知之甚少。

　　针对奇虎360引入外部投资人建立投资持股平台北京奇步天下科技有限公司，据投资人表示，奇虎360财务顾问所给的材料完全经不起研究。而从工商资料看到奇步天下控股平台之下有六个公司，分管不同的金融业务，但360给投资人提供的材料上只显示了两个。引人注意的是，这份给投资人材料中甚至对各个板块公司名称都未言明，甚至只是用字母代替。

　　据悉，之所以金融、桌面、手机业务和健康四部分业务剥离，主要是这四部分业务存在严重亏损。据财新网公开的资料显示，奇虎360的手机、金融、健康和桌面业务2015年总计亏损3.74亿人民币。而2016年上半年仅手机和金融两大业务板块亏损超过4亿。截至目前，未有一个版块符合上市退出标准，除了亏损之外，加之目前上市政策对P2P等互联网金融行业收紧，通过这部分业务通过上市退出的希望变得更加不确定。这就意味着，如果拆分成功的话，这四部分业务因亏损严重无法上市，投资人无法按时收回资金而利益受损。

　　并且，奇虎360新一轮拆分后对于退出的在时间和具体执行上的安排非常模糊，只称各部分独立融资并退出，优先考虑IPO，不承担对赌义务。此外也可根据不同业务选择借壳方案，金融业务如果不符合上市政策，考虑新三板退出。

　　除了投资人资金被套牢，奇虎360分拆对也会给投资人带来巨大的法律风险。本次参与奇虎360私有化的投资人多为散户，像奇虎360这类私有化项目基金的封闭期比价较短，其基金所投项目需在3到5年退出。兑现给散户投资人承诺的年化收益率。该投资人指出，虽然主营业务整体上市可以确保基金收益，但在基金封闭期内，分拆的四个板块很难确保上市，因此基金本身投资用途和退出面临法律风险。此外，奇虎360在临时发起的方案中，对要拆分出来的四个业务板块没有任何兜底和回购协议，这意味着这部分资产的退出没有收益保障。

　　值得一提的是，此前有自身网络评论员曾对奇虎360的董事长周鸿祎做出评价，周鸿祎独权专断，在公司内部大搞“一言堂”。并且，周鸿祎性格中存在火爆因素，导致其暴力的风格在公司蔓延。因此，奇虎360企图绕过投资人，对分拆重组业务进行“先斩后奏”与周鸿祎的独断专行的性格不无关系。而同样受此影响，奇虎360后面的路走起来将更加艰难。

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